Die westlichen Kapitalmärkte erholten sich im Oktober. Wesentlicher Auslöser dieser Verschnaufpause war das Gerücht, dass die FED bei Ihrer nächsten Sitzung einen "pivot", d.h. eine Abkehr von ihrem derzeitigen Zinserhöhungszyklus andeuten könne. Zusätzlich wurden Anleger durch fallende Energiepreise ermuntert, wieder Aktien zuzukaufen. Da Europa und insbesondere Deutschland mit seiner Industrie von dieser Entwicklung profitieren, stieg der DAX im Oktober um 9,4%. Der US-Aktienmarkt (S&P 500) gewann 7,0% (in €) hinzu, während der chinesische Hang Seng Index -15,6% (in €) verlor. Europäische Anleihen gewannen 0,1% hinzu.
ALAP schloss den Oktober mit einem Plus von 0,3% (I-Tranche) ab. Die Wertentwicklung der Zielfonds war sehr heterogen, selbst innerhalb ausgewählter Strategiesegmente unterschied sich die Performance der Einzelstrategien vielfach. Besonders positive Beiträge stammten beispielsweise aus einer auf Kreditausfall-Derivaten (Credit Default Swaps) basierenden Strategie. Auch eine Strategie aus dem Bereich Übernahmeprämie leistete einen merklich positiven Beitrag. Einen negativen Beitrag lieferte eine Strategie aus dem Bereich Wandelanleihen-Arbitrage, der aber durch die gute Performance einer weiteren Strategie aus diesem Segment aufgefangen wurde.
Wir haben das Portfolio von ALAP im Oktober durch den Austausch einer Strategie im Bereich Übernahmeprämie aufgewertet.
31.10.2022