Die westlichen Kapitalmärkte erholten sich im Oktober. Wesentlicher Auslöser dieser Verschnaufpause war das Gerücht, dass die FED bei Ihrer nächsten Sitzung einen "pivot", d.h. eine Abkehr von ihrem derzeitigen Zinserhöhungszyklus andeuten könne. Zusätzlich wurden Anleger durch fallende Energiepreise ermuntert, wieder Aktien zuzukaufen. Da Europa und insbesondere Deutschland mit seiner Industrie von dieser Entwicklung profitieren, stieg der DAX im Oktober um 9,4%. Der US-Aktienmarkt (S&P 500) gewann 7,0% (in €) hinzu, während der chinesische Hang Seng Index -15,6% (in €) verlor. Europäische Anleihen gewannen 0,1% hinzu.
ARES schloss den Oktober mit einem Plus von 4,2% (S-Tranche) ab. Im laufenden Jahr kam es bislang zu einer eher vergleichsweise schlechteren Entwicklung europäischer Unternehmen, weil Investoren die Herausforderungen der Energiekrise auf alle Unternehmen übertragen. Das trifft auch auf Unternehmen zu, die in Europa zwar ihren Unternehmenssitz haben, aber keineswegs die Mehrheit ihrer Umsätze in Europa vereinnahmen. Solche diversifizierten internationalen Unternehmen mit europäischem Sitz können derzeit günstig erworben werden. Wir analysieren derzeit mehrere solcher interessanten Kandidaten für ARES, die in den kommenden Wochen oder Monaten in das Portfolio aufgenommen werden könnten. Per Ende Oktober war ARES weiterhin in 35 erstklassige Unternehmen investiert.
31.10.2022